上周國際市場風云變幻，美國通脹續創40年新高，新西蘭、加拿大央行加息50個基點。
美股延續調整，道指周跌0.78%，納指周跌2.63%，標普500指數周跌2.13%。歐洲三大股指漲跌互現，英國富時100指數周跌0.69%，德國DAX 30指數周跌0.84%，法國CAC 40指數周漲0.63%。
本周看點頗多，國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行春季會議將召開，美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利等人將出席并發表講話，IMF將更新全球經濟展望；美聯儲將更新經濟狀況褐皮書；美股財報季進入第二周，奈飛、特斯拉等明星股將發布業績；法國總統選舉電視辯論將舉行。
鮑威爾如何展望全球經濟
受能源和食品成本飆升，供應緊張和強勁的消費者需求影響，美國3月消費者價格指數（CPI）同比增長8.5%，續創40年新高。美國總統拜登對此表示，政府迫切需要采取行動降低美國人的生活成本。
鮑威爾與拉加德本周將出席IMF論壇活動，就全球經濟發表評論。IMF總裁格奧爾基耶娃14日表示，烏克蘭局勢使全球經濟復蘇遭受巨大挫折，其影響將導致143個經濟體今年的經濟增速預測值被下調，這些經濟體占到全球經濟總量的86%。格奧爾基耶娃表示，當務之急是結束沖突、抗擊疫情，并應對通脹高企和債務攀升的問題。她呼吁全球行動起來，共同應對氣候變化、擁抱數字革命。
本周多位美聯儲官員將發表講話，有關經濟、通脹、加息路徑方面的最新表態值得密切關注。據芝商所的利率觀察工具“美聯儲觀察”（Fed Watch），市場預計美聯儲5月加息50個基點的概率為90.4%，較上周上升11個百分點。
數據方面，本周美國4月制造業、服務業采購經理人指數（PMI）將公布，勞動力市場回暖有助于企業產能恢復，但供應鏈瓶頸和上游成本壓力依然存在，預計擴張速度將持平或小幅回落。在房地產市場，隨著全美抵押貸款利率不斷走高，3月新屋開工、成屋銷售數據是否受到影響值得關注。
財報季進入第二周，值得關注的重點企業包括特斯拉、奈飛、寶潔、IBM、強生、美聯航等，市場將密切關注供應鏈問題對下游行業的影響并評估航空公司對旅行需求的預期。
原油與黃金
上周國際油價繼續震蕩上行并刷新兩周高位，市場關注俄羅斯原油出口對供需面的影響。WTI原油近月合約收于每桶106.95美元，周漲8.8%，布倫特原油近月合約收于每桶111.70美元，周漲8.7%。
對石油供應的擔憂仍然是焦點。Price Futures Group的高級市場分析師弗林（Phil Flynn）表示，盡管美國準備戰略石油儲備（SPR），但石油產品短缺的風險并未釋放。俄羅斯石油買家面臨越來越大的壓力，這給了市場潛在的支持。
據報道，歐盟官員正在起草一項禁止從俄羅斯進口石油的禁令。由于一些歐盟成員國高度依賴俄羅斯的石油進口，歐盟一直不愿禁止俄羅斯的石油進口。這一次歐盟計劃采取一項分階段實施的禁令，目的是讓這些國家有時間安排替代供應商。本月早些時候，歐盟對俄羅斯的煤炭禁令采取了類似的做法。
國際金價小幅走高。紐約商品交易所6月交割的COMEX黃金期貨合約收報1970.90美元，周漲1.51%。
烏克蘭局勢提振了避險資金對黃金的需求，同時美國和歐洲的高通脹數據也支撐了金價。metals Daily首席執行官諾曼（Ross Norman）表示， 高通脹的順風支持了金價。最令人鼓舞的是，通過交易所交易基金ETF，機構正在大舉增持。世界黃金協會（World gold Council）本月早些時候報告稱，第一季度全球黃金ETF的總流入量為269噸，價值170億美元，為2020年第三季度以來的新高。
不過不少機構也看到，在美國3月通脹達到1981年以來的最高水平后，價格壓力可能已經達到峰值，這也給短期回調帶來了壓力。與此同時，美聯儲政策收緊的節奏正在加快，紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）表示，5月份大幅加息半個百分點是“合理的選擇”。Zaner metal發布報告稱，除了適度的超買技術狀況外，貴金屬市場還會受到越來越多央行加息威脅的沖擊。
歐洲4月PMI或小幅回落
上周歐洲央行公布利率決議，維持三大利率不變，歐元兌美元匯率跌至兩年低點。在當前高度不確定性的情況下，管委會將保持貨幣政策的可選擇性、漸進性和靈活性，歐洲央行的月度凈購買量將在4月份達到400億歐元，5月份達到300億歐元，6月份達到200億歐元，并重申資產購買計劃下的凈資產購買應在第三季度結束。
拉加德稱，疫情后各行業的重新開放和強勁的勞動力市場支持了收入，大量儲蓄的減少可能會抵消物價上漲對經濟增長的影響，能源價格在短期內將保持高位，通脹高企變得更加普遍，核心通貨膨脹率存在上升的不確定性，通脹預期高于目標的初步跡象值得關注。拉加德表示，利率可能在購買結束后“幾周”或“幾個月”上升。
歐洲央行下一次會議將于6月舉行，屆時將提供最新經濟展望，更新對歐元區增長和通脹的預測。荷蘭國際集團（ING）全球宏觀主管布熱斯基（Carsten Brzeski）在一份報告中表示，對歐洲而言，烏克蘭局勢影響深遠，歐洲面臨失去國際競爭力的風險，不僅在安全和國防政策方面，甚至在整個經濟領域。鑒于高度的不確定性，歐洲央行將“始終試圖將關鍵決策與新的宏觀預測聯系起來”。
本周歐元區將更新3月CPI數據，此前公布的生產者物價指數（PPI）增速創下歷史新高，機構預測CPI終值為7.5%，與初值持平。受上游成本壓力影響，4月歐元區及主要經濟體制造業面臨考驗，機構預測最新制造業PMI將連續第二個月回落。
英國央行行長貝利將于周四發表講話，鑒于最新的通脹數據，如何平衡利率與經濟的關系將繼續成為焦點。英國國家統計局數據顯示，3月英國通貨膨脹率飆升至7%，為近30年來新高。英國國家統計局表示，導致通脹上升的最大因素是燃料價格和能源費用的上漲。英國2月份經濟增長率僅為0.1%，而通脹上升將進一步引發人們對經濟面臨滯脹風險的擔憂。摩根大通全球市場策略師克羅夫頓（Ambrose Crofton）表示，烏克蘭局勢引發的全球供應沖擊沒有減弱的跡象，這意味著通脹可能持續處于高位，需要更長的時間才能緩和。
本周看點
