4月13日，日元對美元匯率跌破1美元兌126日元的關口，創下近20年來新低，較年初110左右的水平，下跌近15%。“如果有人加了10倍杠桿，又賭錯了方向的話，這會兒本金基本沒了。”一位有著多年個人外匯交易經驗的人士對第一財經記者表示。

這種市場大起大落的變化對于炒匯、炒黃金、炒貴金屬以及其他金融衍生品的人們來說并不是新鮮事兒。對于個人投資者而言，相比基金、股票，金融衍生品投資風險確實大得多。

在中國銀行原油寶、青山鎳事件之后，越來越多的銀行更加審慎地對待金融衍生品業務。4月13日，工商銀行發布公告稱，即將關閉個人外匯買賣業務電話銀行和工銀E投資渠道。并于6月12日起，暫停個人外匯買賣業務新客戶簽約及全部交易品種的開倉交易。

2021年8月，華夏銀行、招商銀行等多家銀行也對個人外匯買賣業務做出了不同程度的調整。“自從原油寶事件之后，銀行一方面加強投資者教育工作，提示衍生品市場的風險，另一方面也主動做出業務調整，比如適當壓縮客戶的開倉行為，對新客戶進入交易場所更謹慎。”一位國有大行金融市場部人士對第一財經記者表示。

需要注意的是，個人外匯買賣業務并不涉及個人結售匯業務，即人民幣購買外匯或以外匯兌換人民幣，根據各家銀行的通告，個人結售匯業務并不受影響。

多家銀行收緊個人外匯買賣業務

4月13日，工商銀行官網發布公告稱，為順應市場形勢變化，自北京時間2022年4月17日0時起，該行關閉個人外匯買賣業務電話銀行和工銀E投資渠道。可繼續通過網上銀行、手機銀行渠道辦理業務。自北京時間2022年6月12日0時起，該行暫停個人外匯買賣業務新客戶簽約及全部交易品種的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

所謂個人外匯買賣，其實就是利用除了人民幣之外的其他外幣匯價的波動，擇機進行買賣賺取匯差。除了實盤交易，還可以通過外匯保證金交易等加杠桿，放大交易金額。

外匯保證金交易一般是2％的保證金，有些黑平臺甚至會給到200倍杠桿，相比之下，期貨保證金是5%~10%，而股票則是100%的資金。外匯交易時間為周一6:00到周六6:00，24小時不間斷交易。

此外，外匯市場是一個雙向交易的市場，有做空機制，無論是漲還是跌，投資者都有機會獲利。而且，由于外匯市場波動比較頻繁，很多短線交易者往往利用匯市每日的波動，頻繁進出市場，求得一天內多次獲利，這也是讓個人投資者趨之若鶩的原因。但同時，伴隨著更高的風險。

“國內很多個人投資者非常瘋狂，但專業知識是比較欠缺的，而且喜歡加高倍杠桿。另一方面，銀行有一些營銷人員喜歡夸大收益，對風險揭示不充足。”中國外匯投資研究院副院長趙慶明對第一財經記者表示，近期隨著國際外匯市場波動加大，個人炒匯的風險也隨之增加。

去年8月，工行已對賬戶外匯業務規則和交易系統進行了調整，包括上調外匯產品的風險級別，到R5，也就是最高的等級；對應地將客戶風險承受力評估結果要求調整為進取型（C5）；對于持倉份額為零、連續一定期限未進行任何交易、不滿足本產品的客戶風險承受能力準入標準的，將關閉其賬戶外匯業務功能。此外，工行還提高了部分外匯業務的交易起點。

事實上，當時很多銀行都做出了類似的調整。2021年8月30日，華夏銀行表示暫停個人外匯買賣業務。招商銀行稱，關閉個人雙向外匯買賣業務新客戶簽約功能，并于8月11日（2021年）對個人雙向外匯買賣業務規則和交易系統進行調整。同時，招行還宣布，該行個人外匯期權業務即日起停止發售新產品，已發售產品的買賣與到期結算不受影響。全部存續產品到期后，不再向個人客戶開放，已簽約客戶產品協議終止。

金融衍生品交易原則上不再面向個人投資者

不僅是個人外匯業務，銀行對于整個金融衍生品交易全面收緊。

2021年6月，央行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在第十三屆陸家嘴論壇上表示，金融衍生品非常不適合個人投資理財，普通個人投資者參與其中，無異于變相賭博，損失的結果早已注定。那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人，很難有機會發家致富。正像押注房價永遠不會下跌的人，最終會付出沉重代價一樣。

“包括個人外匯買賣在內，還有貴金屬等金融衍生品交易，對于個人散戶來講，其交易地位是不對等的，風險和收益之間的關系是不成比例的。”上述國有大行金融市場部人士對記者表示，原油寶、青山鎳等事件后，銀行除了加強投資者教育，也開始更加審慎地對待金融衍生品交易，各家銀行根據自身情況，舉措各有不同，比如壓縮新開戶的數量等。

原油寶事件后，各大銀行相繼加強了對金融衍生品交易的風險管理，工行、建行、農行、交行、招行等紛紛公告，暫停個人賬戶貴金屬新客戶開立交易賬戶。平安銀行對上金所代理個人貴金屬交易業務進行調整，包括提高個人客戶合約保證金比例、下調持倉上限，并對近3個月無持倉無交易無欠款的客戶交易賬戶辦理清算注銷，并解除協議。

從監管的相關政策也可見未來金融衍生品業務的發展方向。去年12月，央行、銀保監會、證監會、外匯局共同起草了《關于促進衍生品業務規范發展的指導意見（征求意見稿）》，銀行保險機構原則上不得開展場外衍生品跨境非套期保值交易。并且明確了，衍生品業務的原則是主要面向非個人投資者，擬禁止銀行保險機構通過柜臺與個人客戶直接開展衍生品交易。

趙慶明認為，盡管金融衍生品交易業務也能給銀行帶來盈利，但對銀行來說這并不是主營業務，尤其是大行，這部分收入占比非常小，而一旦出現風險，帶來的負面影響更大，后續處置成本也更高。

“實際上就是銀行停掉了一項吃力不討好的業務。”一位市場人士表示。

上述國有大行金融市場部人士對記者表示，不管怎樣，停掉一項業務，對于銀行來說不是一件容易做決定的事，至少要有自上而下、從總行到分行的評估和流程。